CMA考試知識(shí)點(diǎn):資本投資的風(fēng)險(xiǎn)分析
CMA考點(diǎn)之資本投資的風(fēng)險(xiǎn)分析
1、風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù):
。1)敏感性分析:用于評(píng)價(jià)在貼現(xiàn)率、一些因素發(fā)生變化時(shí),其他指標(biāo)會(huì)如何變動(dòng)。
(2)情景分析:風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中的情景法采用單點(diǎn)估計(jì),即每一種可能性均被賦予一個(gè)“最佳猜測(cè)”值。
。3)蒙特·卡洛分析:蒙特·卡洛分析采用計(jì)算方法,依靠隨機(jī)抽樣來(lái)計(jì)算結(jié)果。蒙特·卡洛方法采用計(jì)算機(jī)模擬,這是一種計(jì)算方法,依靠重復(fù)的隨機(jī)抽樣來(lái)計(jì)算結(jié)果;
2、影響投資決策的定性因素:
。1)管理層可能沒(méi)有掌握必要的信息以制定資本預(yù)算決策(如對(duì)信息的類型和頻率掌握不夠)。
。2)銀行貸款條款可能對(duì)借款有限制。
。3)企業(yè)可能有自我強(qiáng)加的資本分配限額。
。4)決策制定者可能是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。
(5)在接受項(xiàng)目的決策和經(jīng)理績(jī)效評(píng)估之間可能存在沖突(例如,某個(gè)經(jīng)理可能很在乎項(xiàng)目對(duì)以年報(bào)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的獎(jiǎng)金計(jì)劃所產(chǎn)生的影響)。
。6)企業(yè)可能沒(méi)有足夠的或合格的人員來(lái)成功實(shí)施資本項(xiàng)目。
(7)管理層可能評(píng)價(jià)投資是否會(huì)增加客戶忠誠(chéng)度和客戶保留率。
3、實(shí)物期權(quán):
(1)放棄:通過(guò)放棄某些資產(chǎn)或?qū)①Y產(chǎn)轉(zhuǎn)為其他用途,進(jìn)而停止該項(xiàng)目。
。2)擴(kuò)張:?jiǎn)?dòng)項(xiàng)目時(shí),投資規(guī)模較小,隨著投資項(xiàng)目取得成功的情況下的增加后續(xù)投資。
。3)延遲:在進(jìn)一步投資前收集并了解更多的信息。
。4)適應(yīng):適應(yīng)期權(quán)的基礎(chǔ)在于,企業(yè)有能力變換產(chǎn)出或生產(chǎn)方法以對(duì)需求做出反應(yīng)適應(yīng)期權(quán)允許企業(yè)在需求變化時(shí)轉(zhuǎn)換或調(diào)換其產(chǎn)出組合。
作者:大學(xué)生新聞網(wǎng) 來(lái)源:大學(xué)生新聞網(wǎng)
發(fā)布時(shí)間:2025-01-03 閱讀: